БПИФ облигаций

Маленькая сводка по БПИФ корпоративных облигаций с фиксированным купоном и в частности высокодоходных корпоративных облигаций. Не исключаю, что некоторые фонды включают часть облигаций с переменным купоном, но для БПИФ флоатеров будет отдельная табличка. Преимущества БПИФ облигаций:

Почти все они реинвестирут купоны, что упрощает ведение портфеля и позволяет применять ЛДВ.
Диверсификация эмитентов.
Крупные брокеры часто обнуляют торговые комиссии для своих БПИФ, а иногда и для всех.

Недостатки:

Комиссия БПИФ.
Низкое качество управления может снизить доходность.
Возможны низкие ликвидность и объем.

БПИФ корпоративных облигаций, в списке только рублевые, с реинвестированием купонов, комиссией меньше 1% и большой СЧА:

Тикер	Компания	Название	Комиссия	Активы	Старт	Индекс	CAGR3Y	Рейтинги
SBRB	Сбербанк	Первая - Фонд Корпоративные облигации	0.76%	45 млрд	2019-09-06	RUCBTRNS	13.29%	от A-
OBLG	ВТБ	Российские облигации	0.71%	10.3 млрд	2019-02-21	RUCBITR	14.44%	от B-
INGO	Ингосстрах	Ингосстрах – корпоративные облигации	0.50%	3.5 млрд	2021-07-28	RUCBTR2A3A3Y	13.33%	от AA-
BOND	УК ДОХОДЪ	ДОХОДЪ Сбондс Корпоративные облигации РФ	0.78%	1.76 млрд	2022-08-18	Cbonds CBI RU Middle Market Investable	15.40%	от BB+ до A+
AMRH	АТОН	АТОН - Рублевые облигации	0.75%	711 млн	2021-08-12	AAMRH	12.43%	от BBB+

Индекс RUCBITR (фонд OBLG) формально допускает любой недефолтный рейтинг, но в нем собраны наиболее ликвидные облигации биржи и большинство из них высокорейтинговые. Скринеры часто относят AMRH к ВДО, потому что до весны 2026 он следовал индексу ВДО ARHYB. Зато BOND действительно похож на солидный ВДО, и еще у них на сайте очень наглядное отображение параметров портфеля как облигации - например сейчас рейтинг портфеля A-, дюрация 479 дней, доходность к погашению 19%, можно вычесть комиссию и убедиться, что это примерно равно рыночной доходности такой облигации (не знаю, всегда ли так).
NB: Обзор облигационных ПИФ 2025 года https://rostsber.ru/publish/stocks/russian_bonds_etf_2025.html, оттуда можно почерпнуть, что OBLG первый индексный БПИФ корпоративных облигаций в РФ; что комиссия BOND была в 2 раза меньше еще год назад; что SBRB с 2024 года втихомолку использует индекс RUCBITR и т.п.

БПИФ ВДО, их мало, это всё, что доступно на бирже:

Тикер	Компания	Название	Комиссия	Активы	Старт	Индекс	CAGR3Y	Рейтинги
VDOR	Ренессанс Капитал	РенКап Высокодоходные облигации	1.10%	1.1 млрд	2026-04-21	RUCBHYTR	-	от B-
BCSB	БКС	БКС облигации повышенной доходности	1.35%	648 млн	2021-03-15	RUEYBCSTR	12.91%	от BBB до A+

На настоящий ВДО похож только VDOR, но у него есть масса нюансов. Он создан совсем недавно Дмитрием Александровым, который перед этим со скандальчиком ушел из ИК "Иволга Капитал" Андрея Хохрина, который занимается ВДО в форме ДУ. Хохрину много раз предлагали создать БПИФ, он отказывается. Фонд - единственный БПИФ Ренессанса, они могут потерять интерес к этой области. Состав фонда опубликован один раз, при его запуске, и на 85% он состоит из денег. Интервью Ренессанса перед запуском фонда https://rutube.ru/video/50bfc8335044d2d7e67eccf9be3361a3/.